石基信息（爱股,行情,资讯）(002153)今天涨势凌厉，最终高收8.14%，换手率2.49%。公司在高端酒店信息系统领域占有主导地位，同时公司正在积极开拓中底端酒店市场，公司已经成为国内酒店管理软件领域的龙头企业。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为1.32元、1.76元和2.52元，对应动态市盈率为61、46和32倍；当前共有6位分析师跟踪，其中1位分析师建议“强力买入”，1位分析师建议“买入”，4位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.50。★◆▲

　　一季度业绩增长较快。2008 年1-3 月，公司实现营业总收入7，933 万元，同比增长

　　95.15%；实现营业利润1，329 万元，同比增长274.37%；实现归属母公司所有者的净利润1，573 万元，同比增长162.07%；每股收益0.14 元。同时公司预计2008 年1-6 月归属母公司所有者的净利润将同比增长80%-110%。

　　公司为国内最大的酒店管理信息系统提供商，目前拥有酒店用户3，000余家，在国内五星级酒店市场的占有率为80%。报告期内，由于奥运会的临近，公司承接的大量酒店管理信息系统项目相继完工并完成结算，因此实现的酒店管理信息系统收入较多，带动了公司营业收入的增长。

　　天相投顾表示，受奥运会和世博会等因素的带动，预计未来三年国内五星级酒店数量将以每年60家左右的速度增长，同时公司07年吸收合并西软科技公司也将为公司增加低星级酒店用户2，000多家，预计将为公司08年带来收入超过3，000万元，预测公司未来几年将保持40%左右的年均收入增速。

　　“畅联酒店分销在线处理系统”是公司07年IPO募集资金的投向之一，能够为酒店提

　　供“一站式”集中渠道管理，不仅可以实现酒店的网站直销，而且可以实现酒店和分销渠道商(如携程、芒果、e龙等)的实时信息交互，使网上预订“所见即所得”，简化业务流程。并可以根据酒店出租率动态调整房价，使酒店收益最大化。该系统在技术引进和开发、市场推广测试、人力资源储备等方面已经完成，将进入全面推进阶段。

　　国信证券指出，虽然公司当前传统业务具有相当高的价值，但他们认为当前传统业务只是公司价值的基石，公司未来价值将更多地体现在新业务之上。在07年完成了基础的酒店连接、测试后，2008年“畅联”进入实际运做阶段，开始面向渠道推广。随着畅联的渠道突破，公司新业务将会对公司收入产生贡献，新业务的价值将逐渐显现。

　　基于公司软件业务的良好发展趋势，在不考虑新业务的贡献下，国信证券维持公司 “推荐”的投资评级。但中信建投则认为，公司的业绩实现了高增长，但是公司的股价更是高增长，上市以后股价从80元最高上涨到184元，除权前160元，市盈率达到接近90倍，尽管公司10股转增10股，估值还是有些偏高。尽管他们看好公司的长期发展潜力，但是认为目前的股价没有吸引力，给出“中性”评级。

　　风险因素：技术许可到期风险；“畅联”业务仍存在不确定性；目前A股市场估值水平明显高于国际主要股票市场，系统性风险不可不防，投资者宜谨慎控制投资风险。
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